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来源：雷达Finance
雷达财经出品 文|周慧 编|深海
近日，#家业 华莱士#登顶热搜第一。华莱士官方迅速回应，发布抽奖互动请66位粉丝吃新品“霸气外卤风味全鸡”，该条微博点赞达13.1万次。
该事件的起因是，华莱士在杨紫新剧《家业》收官阶段（第38-40集）紧急追加中插广告，填补了剩余空缺广告位，使得该剧42集每集均有品牌露出，达成“全剧满广”。此次事件使杨紫成为2022-2026年间拥有9部一番满广剧集的女演员，断层领先同龄人。粉丝将此举解读为品牌在关键时刻“撑场”，自发在社交平台庆贺，并发起“吃华莱士支持杨紫”的行动。
雷达财经注意到，华莱士是本土西式快餐品牌，靠着低价定位以及合伙扩张模式，在全国疯狂“攻城略地”。2024年，其门店数量一度突破2万家，相当于同期肯德基、麦当劳等品牌门店数量的总和。
2016年，华莱士在新三板成功挂牌。然而，挂牌十年来，公司仅通过市场融资1000万元，并未对门店扩张和业务发展产生实质助力。今年2月12日，华莱士在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。
对于终止挂牌原因，华莱士表示，是为了进一步提高经营决策效率、降低运营成本。
雷达财经注意到，华莱士终止挂牌背后，公司也遭遇了业绩瓶颈。同花顺iFinD数据显示，尽管华莱士营收总量稳步增长，但其营收增速已从2021年的61.64%降至2024年的13.31%，2025年上半年，公司营收甚至出现负增长，同比减少0.49%至46.25亿元。
有市场人士认为，在市场竞争愈加激烈的当下，华莱士赖以生存的低价护城河，正面临着自肯德基、麦当劳等头部品牌，以及塔斯汀等后起之秀的挑战。此外，公司此前快速扩张带来的食品安全问题，也不断损耗着消费者对品牌的信任。
因投放杨紫新剧上热搜
今年5月18日，杨紫新剧《家业》开播，以7805万的热度登顶剧集热度榜，断层第一。至6月初，《家业》临近收官。华莱士在最后三集追加了中插广告，填补了剧集仅剩的几个空缺广告位，使得《家业》实现全剧满广——42集每集均有品牌露出，全剧合作品牌超过50个。
华莱士的投放，被杨紫粉丝解读为“在关键时刻撑了一把”，评论区画风出奇一致，“中午就去买华莱士”“华莱士有眼光”等不一而足。
随后，粉丝自发晒订单、晒堂食，在备注里写下“杨紫粉丝，感谢华莱士支持杨紫家业”，甚至有人发起抽奖请10位粉丝吃华莱士。不到半天，相关话题相继冲上热搜，其中#家业华莱士#登顶热搜第一。华莱士官方迅速回应，发布抽奖互动请66位粉丝吃新品“霸气外卤风味全鸡”，顺势将热度引导至产品。截至发稿，该条微博点赞量达13.1万次。
对此，有媒体分析认为，50多个赞助品牌，华莱士最出圈，主要是因为观众在剧集里看到华莱士，不会觉得是刻意植入，反而生出一种亲近感，而这正是品牌与观众之间最难复刻的连接。
作为“洋快餐之王”，华莱士的故事始于2001年的春季。彼时，以肯德基、麦当劳为代表的西式快餐正在国内疯狂拓店，而从温州苍南农家走出来的华怀庆、华怀余兄弟俩，很快嗅到了其中的商机。
当年1月，华家兄弟在福州仓山师大附近开出了首家西式快餐店，并命名为“华莱士”。起初，华莱士在各方面均完全对标肯德基，但由于产品昂贵的价格与大众消费水平脱节，导致生意十分惨淡。
为此，兄弟二人不得不转变经营思路。同年8月，华莱士推出“特价123”促销活动（可乐1元，鸡腿2元，汉堡3元），低价策略迅速实现了门店营业额的翻倍上涨。华莱士也因此打上了“低价”的标签。
“低价”路线确定后，华莱士又摸索出了一套以“门店众筹、员工合作和直营管理”的合伙扩张模式。在这套模式下，员工和公司形成利益共同体，公司规模越大，员工收益越高。
截至2013年，华莱士在全国已拥有4800多家门店，成功跻身亚洲最大快餐连锁企业名单。2016年，华莱士运营主体福建省华莱士食品股份有限公司（下称“华士食品”）在新三板成功挂牌。
天眼查信息显示，华士食品成立于2009年，公司实际控制人为华怀余、凌淑冰，二者各持有公司32%的股份。
新三板挂牌后，华莱士也迎来了快速发展。公开数据显示，2019年至2022年，华莱士累计新开门店14710家。截至2024年6月28日，其门店数量高达20356家，相当于肯德基、麦当劳等品牌的门店数量总和。
去年上半年营收下降，资产负债率飙升
不过，华莱士的门店数量并未能一直扩张下去。据窄门餐眼，截至6月23日，华莱士门店数量为19442家，较2024年6月28日减少914家。
与之相伴的是，华莱士业绩遇到瓶颈。
同花顺iFinD数据显示，2021年至2024年，华莱士运营主体华士食品营收分别为57.45亿元、71.44亿元、88.19亿元、99.93亿元；同比增长率分别为66.44%、24.36%、23.45%、13.31%，公司营收增速持续下滑。
而在利润端上，华莱士同样面临着增长乏力的问题：2021年，公司归母净利润为1.88亿元，同比增长103.79%，但2022年，公司归母净利润却同比骤降10.12%至1.69亿元。
次年公司摆脱了业绩下滑困境，其归母净利润增速反弹至52.99%。不过到了2024年，公司的归母净利润增速降至11.64%。
进入2025年，华莱士增长乏力的问题并未得到改善，反而还出现了增利不增收的情况。财报显示，2025年上半年，华莱士实现营收46.25亿元，同比减少0.49%；归母净利润为1.22亿元，较上年同期增长35.32%。
成本费用方面，2025年上半年，华莱士销售费用为0.64亿元，同比减少25.35%，主要系广告宣传费用的减少；财务费用为-0.02亿元，同比减少255.51%；管理费用为0.38亿元，同比增长23.43%，主要系公司为提高管理水平，完善组织架构带来的员工薪酬增加。
公司业绩增长乏力的同时，其负债端的压力却不断攀升。
股票投资配资半年报显示，截至2025年上半年，华莱士合计负债为21.08亿元，较上年同期增长82.16%，资产负债率也上升至73.73%。
同日，有美国官员透露，美国海军第五舰队驻巴林总部已缩减至“关键任务”人员编制。据称，此举是为应对伊朗可能发动的袭击。
其中，应付票据及账款为17.35亿元，同比增长97.44%；其他应付款也同比暴增395.43%至1.06亿元。
值得关注的是，今年1月9日，华士食品发布公告称，公司将申请终止挂牌；1月22日，华士食品宣布公司股票停牌。2月12日，华士食品股票在全国中小企业股份转让系统正式终止挂牌。
对于摘牌原因，华士食品表示，在充分考虑了公司目前经营情况，并结合当前市场环境及公司长期战略和发展规划，此举可进一步提高经营决策效率、降低运营成本。
“退市我才知道他上过市。”当华莱士退市的消息冲上微博热搜时，有网友如此感慨道。
有分析认为，自华莱士挂牌以来的十年里，其通过市场的融资仅有1000万元，对门店扩张和业务发展几乎无实质助力。相反，因新三板挂牌，还需产生大额的合规审计、财报披露等费用，并持续接受监管和投资者监督。因此，华莱士继续挂牌意义不大。
低价护城河遭遇冲击，食品安全成“老大难”问题
雷达注意到，公司营收增长乏力、新三板摘牌背后，其所处的下沉市场竞争愈发激烈。
早在2024年，百胜中国管理层就曾表示，公司未来将专注填补更多市场空白，其中，肯德基将以小镇mini门店模式在低线城市寻找机遇。
据百胜中国2024第四季度及全年财报，截至2024年，肯德基门店已覆盖超过2200个城镇，总数达到了11648家。百胜中国表示，未来几年会逐步将肯德基净新增门店的加盟比例提高到40%至50%。
与此同时，麦当劳推出的随心配“穷鬼套餐”、汉堡王推出的“国王日”等促销活动，对华莱士的生存空间形成了挤压。
元股证券:ygzq.hk而魏友纯创立的塔斯汀，在确定平价路线的同时，锚定“中国汉堡”定位，通过手擀现烤堡胚的差异化与加盟模式，实现了快速扩张。
据窄门餐眼数据，截至发稿前，其全国门店数量已来到12518家，和华莱士的差距正在不断缩小。
此外，华莱士食品安全问题正受到愈来愈多的关注，一度被网友打上了“喷射战士”的刻板印象。
去年3月，华莱士武汉某门店曾被曝出后厨蟑螂乱窜，苍蝇乱飞等卫生问题。
黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台显示，截至6月23日，华莱士的投诉信息已达8943条，涉及吃完后拉肚子，餐品未熟等质量问题。
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责任编辑：宋雅芳 网上配资
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