在芯片巨头博通即将于6月3日公布第二财季业绩之际,Oppenheimer发布乐观前瞻报告,预计公司将交出击败预期并上调展望的亮眼成绩单,AI相关业务将成为主要增长引擎。
Oppenheimer分析师Rick Schafer在报告中指出,博通在AI领域的收入环比增长约30%,主要得益于定制化ASIC芯片和网络产品的强劲需求。公司被市场视为仅次于英伟达的第二大AI性能硬件厂商,凭借自研XPU和网络解决方案构建了独特的竞争壁垒。
元股证券:ygzq.hk配资炒股Schafer强调,博通已与多家科技巨头建立了深度合作关系,主要客户包括谷歌、Meta、TikTok USA、Anthropic和OpenAI。公司的供应保障已延伸至2028年,未来订单可见度较高。具体来看,Anthropic预计今年部署1GW算力,有望带来150至200亿美元的订单;OpenAI则计划在2027财年完成1GW部署。
值得关注的是,博通近期与OpenAI签订了多年期战略合作协议,共同设计定制化AI加速芯片。公司管理层此前已勾勒出清晰蓝图,预计到2027年底,年AI芯片收入有望突破1000亿美元。目前公司报告持有约730亿美元的订单积压,并已锁定先进3nm和2nm制程的制造产能。
从财务指标看,博通展现出极高的盈利质量。Oppenheimer数据显示,公司毛利率约78%,营业利润率约66%,自由现金流利润率约42%。市场普遍预期本季度每股收益为2.40美元,营收约221.1亿美元。Oppenheimer维持对博通的买入评级,目标价设定为450美元。
然而,并非所有信号都指向乐观。报告指出,OpenAI原定180亿美元定制芯片交易遭遇融资障碍,为这一重要收入来源增添了不确定性。此外,公司内部人士在过去90天内净卖出约40.3万股,价值约1.335亿美元,包括CEO陈福阳出售的7万股。
随着财报发布日期临近,投资者将密切关注AI收入的实际增速、三季度及全年指引是否上调、新签订单细节以及毛利率走势。若数据与Oppenheimer的乐观预期一致,可能进一步强化市场对博通作为AI算力基础设施核心供应商的估值重估。
瑞银改列三生制药为首选股,给予“买入”评级及目标价41港元,认为其估值合理。展望2026年,该行预测板块收入增长中位数为10%,看好创新药销售增长稳健及研发进展理想。该行并上调多只股份目标价,将石药集团目标价由10港元上调至10.9港元,恒瑞医药目标价从96.9港元上调至98.3港元,并分别给予“中性”及“买入”评级。
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